POR: Emilio Báez Magaña
A pesar de las importantes necesidades de infraestructura y provisión de servicios públicos de los municipios mexicanos, en el primer trimestre del 2022 el saldo de las obligaciones financieras contratadas por 835 municipios en el país representó el 6.3 % de la deuda subnacional total, la cual ascendió a 661 mil 015.9 millones de pesos.
| dic-2021 | mar-2022 | |
| Saldo de la deuda de los Municipios (mdp) | 43,126.7 | 41,776.4 |
| Municipios con Deuda | 828 | 835 |
| Saldo de la Deuda Total de Entes Públicos (mdp) | 674,093.3 | 661,015.9 |
| Porcentaje de Deuda de los Municipios vs Deuda Total | 6.40 % | 6.30 % |
Durante el periodo de enero a marzo fueron un total de 20 administraciones municipales quienes adquirieron crédito simple; del análisis de la base del Registro Público Único (RPU) de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) se desprende la contratación de financiamiento a mediano plazo (no mayor a 3 años) a tasa fija promedio de 11 % y con fuente de pago del Fondo de Aportaciones para la Infraestructura Social (FAIS). Es decir, en ausencia de oportunidades con la Banca Comercial, la Banca de Desarrollo se vuelve su única opción bajo condiciones no tan favorables, si se compara con la Tasa Variable (tasa de interés interbancaria de equilibrio, TIIE, a 28 días de 8.10 %).
De acuerdo con el estudio “Hablemos de deuda 2022: reporte de deuda subnacional”, del Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO), el 60 % de la deuda municipal la concentran los 50 municipios más poblados del país, mientras que aquellos con menos de 200 mil habitantes, sin calificación de calidad crediticia e historial crediticio, y con alto grado de marginación, no pueden acceder al financiamiento, al no ser atractivos para la banca comercial.
Así, entre sus recomendaciones, el IMCO señala el “Mejorar y revisar las capacidades locales de las haciendas públicas y tesorerías municipales para estar en posibilidad de contraer deuda o emitir activos bursátiles”, además de dar continuidad a transparentar y difundir la información financiera, ya que es el principal insumo para generar condiciones de acceso al financiamiento.
Al respecto y en seguimiento del Sistema de Alertas publicado el 29 de julio del 2022 se desprende lo siguiente:
- Entre los años 2021 y 2022 aumentó ligeramente el porcentaje de municipios con Deuda Pública (835) que entregaron información al Sistema de Alertas, al pasar del 74 % al 77 %.
- Para 2021, la baja calidad de información financiera entregada por los municipios a la SHCP provocó que 105 de los 679 no pudieran ser evaluados en su endeudamiento, mientras que para 2022, de los 703 que presentaron el reporte de sus finanzas, únicamente 45 no pudieron ser analizados.
- Para el mismo lapso, los municipios con endeudamiento sostenible crecieron 14 %, en tanto que aquellos con etiqueta de endeudamiento en observación aumentaron 17 %.
- Se identifican cuatro casos de municipios con endeudamiento catalogado como “alto”, cuyo deterioro fue registrado desde 2020, al no entregar información para su evaluación, siendo estos: Mapimí y Tlahualilo, Durango; Toluca, estado de México, y Chiconquiaco, Veracruz.
- Con información de la Cuenta Pública 2021 se identificaron 11 municipios catalogados como “alto” en su indicador de Servicio de la Deuda (interés y capital) respecto a sus Ingresos de Libre Disposición (ILD). De manera adicional, se encontró que hay siete municipios que están cerca de pasar de la etiqueta en “observación” a “elevado”; lo anterior toma relevancia dado el aumento continuo en las tasas de referencia (TIIE).
| Concepto | Resultados 2021 con CP 2020 | Resultados 2022 con CP 2021 |
| No. de municipios que entregaron información al Sistema de Alertas | 679 | 703 |
| No. de municipios evaluados: | 574 | 658 |
| No. de municipios con endeudamiento sostenible | 525 | 598 |
| No. de municipios con endeudamiento en observación | 48 | 56 |
| No. de municipios con endeudamiento elevado 1 | 1 | 4 |
| Indicador 2: Servicio de la Deuda /Ingresos de Libre Disposición (ILD) | ||
| Verde | 499 | 589 |
| Amarillo | 63 | 57 |
| Rojo | 12 | 11 |
| Porcentaje de municipios con deuda contratada y que entregaron información | 73.9 % | 77.4 % |
| Porcentaje de municipios con deuda contratada y que fueron evaluados | 62.3 % | 72.2 % |
| Municipios cuyo Servicio de la Deuda es cercano al nivel alto de riesgo (Rojo) | 3 | 7 |
por lo que se catalogó como endeudamiento elevado
Fuente: Elaboración propia con datos del RPU
La deuda pública, adquirida con prudencia y disciplina, es una herramienta para las finanzas de los gobiernos locales, debido a que permite desarrollar proyectos de inversión y satisfacer necesidades de la población; el financiamiento potencial para los 658 municipios evaluados representaría, para el ejercicio 2023, poco más de 34 mil mdp.
Línea de Crédito Global Municipal
Desde 2006 Emilio Báez Magaña y el equipo de Estrategia Financiera MX, instrumentaron –por primera vez en América Latina– una solución que permite a los municipios pequeños o medianos, y sin historial crediticio, acceder a financiamiento con una estructura crediticia uniforme (calificación global) a partir del respaldo del gobierno estatal respectivo, pero sin fomentar la dependencia ni implicar su aval: la Línea de Crédito Global Municipal (LCGM).
El producto ha permitido, por casi 16 años, brindar financiamiento a 90 municipios, a muy bajas tasas de interés para destinarse a acciones de inversión trascendentes o para refinanciar, en mejores condiciones, su deuda pública, dado el contexto actual del incremento de tasas de interés.
Costo Financiero bajo el programa LCGM (sobretasas en AA+)
| Estado | 3 años | 5 años | 10 años | 15 años | 20 años |
| Nuevo León | 0.60 % | 0.64 % | 0.79 % | 0.94 % | 0.99 % |
| Jalisco | 0.40 % | 0.45 % | 0.70 % | 0.90 % | 1.05 % |
Guerrero, Jalisco y Nuevo León
El programa se ha puesto en funcionamiento, con éxito, en tres estados mexicanos: Guerrero, Jalisco y Nuevo León.
En 2006, en el estado de Guerrero, se autorizó un monto de hasta 300 millones para los 81 municipios de la entidad y se obtuvo una calificación de AA-(MEX) otorgada por Fitch Ratings y Aa3.mx (equivalente a AA-) de Moody ‘s. En 2010 se renovó la Línea y el monto aprobado fue de hasta 500 mdp. Para esa entidad, 28 municipios celebraron financiamientos por un total agregado de 192 mdp.
En el estado de Jalisco se colocaron más de 2 mil millones, en beneficio de 55 municipios, que adquirieron 65 créditos, de los cuales están vigentes 62 con un saldo al 30 de junio de 2022 de 1923 mdp. Del monto del crédito total colocado, el 52.9 % fue destinado al Refinanciamiento de obligaciones previas, mientras que el 47.1 % se utilizó para proyectos de inversión pública.
El Congreso local aprobó el programa de manera inicial para el ejercicio 2016 y se ha refrendado durante seis años consecutivos, por lo que los alcaldes que entraron en funciones en octubre de 2021 serían la tercera generación de municipios que se pueden beneficiar, al representar más de 5 mil mdp que se pueden destinar a inversión pública atendiendo las necesidades más importantes de la población y desarrollando proyectos de alto impacto, por ejemplo, en Mazamitla, se construyó un Hospital comunitario de 5 mdp; en Tlajomulco de Zúñiga, 176 mdp fueron canalizados a la edificación de una planta potabilizadora, o en Puerto Vallarta, donde se adquirieron camiones compactadores, de volteo y maquinaria pesada por 65.4 mdp.
Por su parte, para el estado de Nuevo León, el programa LCGM fue autorizado desde 2019 y a la fecha el financiamiento al que podrían acceder los 51 municipios es de 2 mil 567 millones.
A lo largo y ancho del país, diversos municipios, de distintos tamaños, han buscado la posibilidad de acceder a financiamientos, ya sea para reestructurar deudas previamente adquiridas, para liberar recursos y destinarlos a las necesidades de la localidad (como Hermosillo, Sonora, o Centro, Tabasco), o para desarrollar obra pública.
La LCGM ofrece la oportunidad de que municipios grandes y pequeños, todos los de un estado, accedan a financiamiento bancario, con tasas competitivas y a plazos largos, lo que permite el desarrollo de obras relevantes para la población.
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